El Ibex 35 suma 1,2 billones de euros de capitalización y se revaloriza un 123% en cinco años, superando ampliamente a índices como el S&P 500 y el Eurostoxx.
El Ibex 35 ha cerrado junio con una capitalización conjunta de 1,2 billones de euros, un 123% más que hace cinco años, cuando el índice cotizaba en 8.700 puntos en plena pandemia. La rentabilidad acumulada duplica la del S&P 500 (71%) y triplica la del Eurostoxx (53%), según datos del mercado.
Santander, con 177.000 millones de capitalización, ha superado a Inditex (173.000 millones) como la empresa española más valorada. Le siguen Iberdrola (144.000 millones), BBVA (129.000 millones) y Caixabank (91.000 millones). Estas cinco compañías concentran casi el 60% del valor total del Ibex 35.
El banco presidido por Ana Botín marca además un hito: es la empresa más grande de toda la zona euro por capitalización bursátil. Sus resultados trimestrales encadenan récords históricos de beneficio, impulsados por el alza de tipos de interés y la fortaleza del negocio en mercados clave como Brasil y México.
El contexto geopolítico no ha frenado la escalada. La invasión rusa de Ucrania en febrero de 2022, la guerra en Oriente Próximo y las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China no han impedido que los inversores apuesten por los grandes valores españoles, sobre todo financieros, energéticos y de construcción.
Los bancos centrales mantienen una política de tipos cautelosa, mientras los gobiernos ajustan sus cuentas ante el elevado endeudamiento público. La Unión Europea ha redirigido parte de los fondos Next Generation hacia defensa y seguridad, un giro que beneficia a empresas con capacidad de producción dual, desde calzado hasta redes de protección antidrones.
Pese a las amenazas arancelarias, el avance de la extrema derecha en Europa y las incertidumbres que genera Donald Trump, la economía española ha resistido mejor de lo esperado. La inflación ha sido menor de lo pronosticado y el crecimiento se ha mantenido por encima de la media de la zona euro.
Para el inversor particular, la lección es clara: apostar por el Ibex 35 en los últimos cinco años ha sido un negocio muy rentable. Sin embargo, los expertos recuerdan que los precios actuales descuentan expectativas de beneficios futuros. Si esas expectativas se deterioran, la tendencia podría revertirse.
Un detalle relevante: ninguna de las cinco mayores empresas del Ibex tiene su sede fiscal en Madrid. Santander tiene domicilio social en Santander, Inditex en Arteixo, Iberdrola en Bilbao, BBVA en Bilbao y Caixabank en Valencia.
El próximo hito a vigilar será la publicación de resultados del segundo trimestre, que comenzará a mediados de julio. Los analistas esperan que Santander, BBVA y Caixabank vuelvan a batir récords, mientras que Inditex e Iberdrola mantendrán un crecimiento más moderado.
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