Acurio Ventures cierra un fondo de 115 millones de euros para invertir en el mercado secundario de fondos de venture capital europeos, esquivando la peor racha de captación en 25 años.
El mercado del venture capital vive un momento de sequía, pero Acurio Ventures ha encontrado un filón. La gestora española ha cerrado su quinto fondo, Acurio Secondaries I FCR, con 115 millones de euros, superando el objetivo inicial de 100 millones. El vehículo se centra en el mercado secundario de fondos de venture capital europeos, un segmento que busca aliviar el cuello de botella de las desinversiones.
Una apuesta por la liquidez en tiempos de crisis
El venture capital atraviesa uno de sus peores momentos en 25 años para captar capital. La falta de salidas a bolsa y de operaciones corporativas ha provocado que los fondos tengan su capital atrapado, dificultando el retorno a los inversores. Acurio ha decidido apostar precisamente por el mercado secundario, que compra participaciones en fondos maduros para generar liquidez.
«Seguimos buscando estrategias creativas y diferenciadas adaptadas a las circunstancias de mercado», explica Ander Michelena, socio fundador de Acurio Ventures. La firma considera que el principal reto ya no es encontrar buenas compañías, sino generar liquidez para los inversores.
El fondo se centrará en adquirir participaciones en fondos de venture capital europeo con al menos ocho años de vida, carteras consolidadas y perspectivas de desinversión en dos o tres años. El objetivo es obtener un retorno neto de al menos dos veces el capital invertido y una tasa interna de retorno superior al 25%.
Inversores internacionales y alineación de los socios
El fondo ha captado capital íntegramente privado. Cerca del 30% procede de inversores institucionales y aproximadamente una cuarta parte de inversores internacionales. Entre ellos destaca uno de los mayores endowments de Estados Unidos como inversor ancla, además de planes de pensiones, más de 35 family offices y grandes patrimonios.
Los propios socios de la gestora han comprometido más de 15 millones de euros, un nivel de alineación muy superior al habitual en el sector. «Lanzar con éxito un nuevo fondo de estas características en un mercado tan difícil para la captación como el actual es un hito», señalan desde la firma.
Hasta ahora, Acurio Secondaries ya ha comprometido alrededor de 45 millones de euros en inversiones. Gracias a los descuentos obtenidos, el fondo presenta un valor liquidativo sobre el capital desembolsado de 1,75 veces, lo que permite evitar la conocida curva J de los primeros años.
Con este fondo, Acurio eleva sus activos bajo gestión por encima de los 450 millones de euros, consolidándose como una firma de referencia en Europa. Para el lector interesado en el venture capital, esta operación muestra que el mercado secundario ofrece oportunidades de inversión con descuento y plazos de salida más cortos, en un momento en que los fondos primarios tienen dificultades para devolver capital.
¿Qué es un fondo secundario de venture capital?
Es un fondo que compra participaciones en fondos de venture capital ya existentes, proporcionando liquidez a los inversores originales y permitiendo al comprador acceder a carteras consolidadas con descuento.
¿Cuál es el objetivo de rentabilidad de Acurio Secondaries I?
El fondo busca un retorno neto de al menos dos veces el capital invertido y una tasa interna de retorno superior al 25%.
¿Quién puede invertir en este fondo?
El fondo está dirigido a inversores institucionales, family offices y grandes patrimonios, con un mínimo de inversión que no se ha especificado públicamente.
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