La acción de Sivers Semiconductors se ha desplomado un 66% desde su máximo en junio, lastrada por una ampliación de capital que diluyó el valor y el retraso en la publicación de resultados. La cúpula directiva ha comprado acciones por valor de 500.000 coronas cada uno para mostrar confianza.
La volatilidad se ha apoderado de Sivers Semiconductors. La compañía sueca, especializada en semiconductores para centros de datos e inteligencia artificial, ha visto cómo su acción caía un 66% desde el pico de 10,23 euros alcanzado en junio hasta los 3,19 euros del jueves. En la última semana, el descenso acumulado alcanza el 17%.
Una ampliación de capital de 700 millones de coronas
El origen de esta corrección está en la ampliación de capital ejecutada a principios de julio. Sivers colocó 12.280.701 nuevas acciones a 57 coronas suecas cada una, captando unos 700 millones de coronas. La operación, sobredemandada, contó con inversores institucionales suecos e internacionales. Los fondos se destinarán a ampliar la producción de láseres de fosfuro de indio y amplificadores ópticos, componentes clave para centros de datos de IA y aplicaciones LiDAR.
Sin embargo, el efecto dilutivo ha pesado más que las perspectivas de crecimiento. El número de acciones en circulación ha aumentado significativamente, lo que ha presionado el precio a la baja. A esto se suma el retraso en la publicación de resultados, anunciado el 9 de julio, para reforzar los controles internos y alinearse con los estándares de la PCAOB, el regulador estadounidense.
La apuesta directiva por el futuro americano
En medio de la tormenta, la cúpula directiva ha querido enviar una señal de confianza. El 13 de julio, Sivers comunicó que todos sus consejeros no ejecutivos —Bami Bastani, Karin Raj, Helena Svancar, Todd Thomson y Joakim Nideborn— habían adquirido acciones por valor de aproximadamente 500.000 coronas suecas cada uno. El consejero delegado, Vickram Vathulya, invirtió cerca de 950.000 coronas. Las compras se realizaron en el marco de un programa aprobado en la junta general y los títulos deberán mantenerse durante al menos doce meses.
Pese a que estas operaciones suelen interpretarse como un voto de confianza, el mercado no ha reaccionado: la acción siguió cayendo. Los inversores parecen centrarse en la incertidumbre contable y en la dilución provocada por la ampliación. La compañía busca una segunda cotización en Estados Unidos, probablemente en el Nasdaq, para ampliar su base de inversores, pero el proceso está generando dudas a corto plazo.
Resultados y acuerdos estratégicos
A nivel operativo, Sivers presenta avances que contrastan con la debilidad bursátil. En su informe anual de 2025, publicado el 13 de mayo, la compañía registró unos ingresos netos de 306,6 millones de coronas suecas y una pérdida neta de 222,6 millones. Las cifras incluyen correcciones contables para preparar el salto a Estados Unidos. Además, ha cerrado acuerdos relevantes: una alianza con Tachyon Networks por valor de 1,5 millones de dólares y otra con Jabil para el desarrollo de transceptores 1,6T-LRO, un segmento en crecimiento dentro de la fotónica.
La capitalización bursátil de Sivers ronda los 1.140 millones de euros. El título cotiza por debajo de su media móvil de 50 días (6,14 euros) y de la de 100 días (3,86 euros), mientras que el RSI de 35 puntos se acerca al territorio de sobreventa. Los inversores sopesan tres factores: la dilución, las incertidumbres contables y el valor simbólico de las compras directivas. La resolución llegará cuando la empresa publique los informes retrasados y concrete los plazos para su esperado doble listing en Nueva York.
Para el inversor interesado en semiconductores, la situación actual de Sivers es un ejemplo de cómo las ampliaciones de capital pueden castigar el precio incluso cuando los fundamentos mejoran. Quien tenga acciones debe vigilar la publicación de los resultados retrasados y cualquier noticia sobre la cotización en EE.UU., que podría actuar como catalizador. La volatilidad, con una desviación anualizada superior al 151%, no es apta para perfiles conservadores.
¿Por qué ha caído tanto la acción de Sivers Semiconductors?
Por una ampliación de capital que diluyó el valor de las acciones y el retraso en la publicación de resultados para alinearse con estándares contables estadounidenses.
¿Qué planes tiene Sivers Semiconductors para cotizar en Estados Unidos?
La compañía busca una segunda cotización, probablemente en el Nasdaq, para ampliar su base de inversores y mejorar su visibilidad.
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