El dólar encadena dos sesiones a la baja por los ataques entre EE.UU. e Irán, mientras el mercado laboral estadounidense se mantiene sólido y la Fed debate subidas de tipos.
El dólar estadounidense cerró este jueves su segunda jornada consecutiva de caídas, presionado por la escalada de hostilidades entre Estados Unidos e Irán y por la fortaleza del mercado laboral, que mantiene vivas las dudas sobre la inflación y los próximos pasos de la Reserva Federal. El índice dólar, que mide al billete verde frente a una cesta de divisas, retrocedió un 0,09%, hasta los 100,93 puntos.
Ataques cruzados y petróleo contenido
Las fuerzas iraníes lanzaron ataques contra infraestructuras militares estadounidenses en países vecinos del Golfo, en respuesta a las ofensivas previas de EE.UU. en provincias del sur y este de Irán. Esta escalada ha debilitado el acuerdo de alto el fuego alcanzado hace apenas tres semanas, generando incertidumbre en los mercados financieros.
A pesar del repunte inicial, los precios del petróleo se moderaron. El crudo West Texas Intermediate cayó un 0,99%, hasta los 72,79 dólares por barril, mientras que el Brent se situó en 77,56 dólares, un 0,59% menos. Los inversores evalúan el riesgo de una escalada prolongada en Oriente Próximo, aunque de momento el impacto en los precios energéticos parece limitado.
Erik Bregar, director de gestión de riesgos de divisas y metales preciosos en Silver Gold Bull, en Toronto, resumió el ambiente:
“Se puede decir que hay mucha confusión. Podría argumentarse que, ante este movimiento lateral de los precios, el mercado intenta descifrar cuál es la realidad, pero lamentablemente vamos a operar en función del tono del próximo titular”.
La Fed, entre la inflación y el empleo
Las actas de la reunión de la Reserva Federal del 16 y 17 de junio —la primera bajo la presidencia de Kevin Warsh— reflejaron una creciente preocupación por la elevada inflación. Algunos participantes consideraron que había argumentos para subir los tipos de interés de forma inmediata. Sin embargo, las expectativas de una subida de 25 puntos básicos en la reunión del 28 y 29 de julio se moderaron hasta el 24,1%, frente al 31% de la sesión anterior, aunque todavía por encima del 18,2% de hace una semana, según la herramienta FedWatch de CME Group.
Para la reunión de septiembre, los mercados descuentan una probabilidad de subida del 63,5%, ligeramente inferior al 66,6% del miércoles, pero superior al 54,1% de la semana pasada. La estabilidad del mercado laboral estadounidense es clave: las peticiones iniciales de subsidio por desempleo cayeron en 2.000 solicitudes hasta las 215.000, por debajo de las 218.000 estimadas por los analistas encuestados por Reuters.
El presidente de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, afirmó que, pese a la reanudación de las hostilidades en Oriente Próximo, no prevé un aumento sostenido de los precios de la energía en lo que resta de año. Sus declaraciones buscan calmar los temores a que la tensión geopolítica dispare la inflación y fuerce una respuesta más agresiva del banco central.
Divisas: euro, yen y libra al alza
El euro se anotó un 0,17% hasta los 1,1434 dólares, mientras que la libra esterlina subió un 0,05% hasta los 1,3391 dólares, tras alcanzar un nuevo máximo de tres semanas en 1,343 dólares. Frente al yen japonés, el dólar se depreció un 0,15% hasta las 162,31 unidades.
El Banco de Japón señaló que el conflicto con Irán podría empujar a más empresas niponas a subir sus precios a finales de año, lo que refuerza los argumentos a favor de nuevas subidas de tipos en Japón. En Europa, las actas del Banco Central Europeo publicadas este jueves mostraron que los responsables monetarios recibieron proyecciones que sitúan la inflación por encima del objetivo hasta el próximo año, a pesar del endurecimiento de los tipos de interés.
Para el inversor español, la debilidad del dólar abarata las importaciones de crudo y otros productos denominados en la moneda estadounidense, lo que puede aliviar la inflación importada. Sin embargo, la incertidumbre geopolítica sigue siendo el principal foco de atención. Los mercados estarán pendientes de cualquier nuevo movimiento en Oriente Próximo y de los próximos datos macro, especialmente el informe de empleo de junio que se publicará el viernes.
¿Por qué baja el dólar si el empleo en EE.UU. es sólido?
La caída del dólar responde principalmente a la escalada de tensión entre EE.UU. e Irán, que genera incertidumbre. Además, el mercado laboral estable no es suficiente para despejar las dudas sobre cuándo subirá tipos la Fed.
¿Cómo afecta la debilidad del dólar a la economía española?
Un dólar más débil abarata las importaciones de petróleo y otras materias primas pagadas en dólares, lo que puede reducir la inflación importada en España.
¿Subirá la Fed los tipos en julio?
Las probabilidades han bajado al 24,1% según CME FedWatch, aunque el mercado sigue atento a los próximos datos de inflación y empleo.
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