Bankinter prevé que las bolsas recuperen terreno esta semana, apoyadas en la reunión del BCE y en unos resultados empresariales que superan expectativas. La moderación de la inflación y el petróleo por debajo de 100 dólares refuerzan el optimismo.
Bankinter considera que el tono de las bolsas debería mejorar esta semana, tras una pasada semana de caídas que la entidad interpreta como una sana toma de beneficios. El apoyo llegará de la reunión del Banco Central Europeo, la publicación de nuevos resultados empresariales y una agenda macroeconómica que sigue mostrando resistencia.
La inflación estadounidense se moderó en junio hasta el 3,5%, desde el 4,2% anterior, mientras que en Europa descendió al 2,8% desde el 3,2%. Esta evolución reduce la presión sobre los bancos centrales y disminuye la probabilidad de nuevas subidas de tipos, según el análisis de la entidad.
Los resultados empresariales también ofrecen soporte. El sector financiero destacó con fortaleza en actividades de mercados y banca de inversión, y la inversión crediticia aumentó de media un 9%. Compañías como ASML, Richemont o BlackRock ya publicaron cifras favorables.
El BCE podría adoptar un tono menos duro
La reunión del BCE del jueves será una de las referencias clave. Bankinter espera que el organismo mantenga los tipos sin cambios, con la facilidad de depósito en el 2,25%, el tipo de crédito en el 2,40% y la facilidad marginal en el 2,65%. La moderación de la inflación y un crecimiento económico todavía positivo ofrecen margen para esperar.
La entidad interpreta la subida de 25 puntos básicos aprobada en junio como una decisión preventiva, más que como el inicio de un nuevo ciclo de endurecimiento. Para el inversor, esto significa que el BCE no aprieta más de lo necesario, lo que da aire a la renta variable.
La macroeconomía estadounidense continuó fuerte, con buenos registros en ventas minoristas, actividad manufacturera y confianza del consumidor. La nota negativa llegó del aumento de la tensión entre Estados Unidos e Irán, que impulsó el Brent hasta los 90 dólares, aunque todavía lejos del umbral de los 100 dólares por barril.
La temporada de resultados entra en fase decisiva
Esta semana publican cuentas compañías como General Motors, Halliburton, Alphabet, Tesla, Intel y American Express en EE.UU., mientras que en Europa será el turno de Iberdrola, Santander, UniCredit o Repsol. Bankinter espera que el balance continúe siendo sólido.
El consenso anticipa un crecimiento del beneficio por acción del 24% en Estados Unidos y del 15% en Europa durante el segundo trimestre, y las cifras conocidas superan las previsiones. Para el inversor, esto refuerza la confianza en que las valoraciones actuales están respaldadas por fundamentales.
La agenda se completa con la encuesta ZEW alemana y los PMI preliminares de Europa y Estados Unidos, que deberían permanecer en zona de expansión. Además, el lanzamiento del nuevo modelo Kimi K3 por parte de la china Moonshot vuelve a elevar el temor a que China recorte su distancia tecnológica frente a EE.UU., un factor geopolítico a vigilar.
En conjunto, Bankinter considera razonable que las bolsas recuperen parte de las pérdidas de la semana pasada. La entidad espera una semana de menos a más, siempre que la situación geopolítica no provoque una nueva escalada del petróleo por encima de los 100 dólares. Para el inversor, la estrategia pasa por mantener posiciones y aprovechar las caídas como oportunidades de compra, con la vista puesta en los resultados y en las decisiones del BCE.
¿Por qué Bankinter cree que las bolsas subirán esta semana?
Porque espera que el BCE mantenga los tipos y los resultados empresariales sigan superando expectativas, con la inflación moderándose.
¿Qué empresas publican resultados esta semana?
En EE.UU. publican Alphabet, Tesla, Intel, entre otras; en Europa, Iberdrola, Santander, UniCredit y Repsol.
¿Qué riesgos ve Bankinter para las bolsas?
Principalmente geopolíticos, como la tensión entre EE.UU. e Irán, que podría elevar el petróleo por encima de 100 dólares.
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