Los precios del oro al contado suben un 0,3% hasta los 4.188 dólares por onza, impulsados por la caída del petróleo y los débiles datos de empleo en EE.UU., que reducen las expectativas de subidas de tipos de la Fed.
El oro al contado cotiza este lunes en torno a los 4.188 dólares por onza, con un leve repunte del 0,3% en la apertura asiática. El metal precioso encadena su primera ganancia semanal desde mayo, después de que los inversores rebajaran sus expectativas de que la Reserva Federal estadounidense (Fed) continúe endureciendo la política monetaria.
El principal catalizador de esta recuperación es la caída de los precios del petróleo crudo, que han registrado su mayor descenso trimestral desde 2020. El barril de Brent se ha abaratado gracias al aumento del tráfico de petroleros por el estrecho de Ormuz, tras el acuerdo de paz temporal entre Estados Unidos e Irán, y a las señales de mayor oferta por parte de la OPEP+.
La caída del petróleo alivia la inflación y favorece al oro
El descenso del crudo reduce las presiones inflacionistas globales. Esto beneficia a activos como el oro, que no generan rendimientos y resultan atractivos en un entorno de tipos de interés bajos o estables. La inflación más moderada aleja la necesidad de que la Fed siga subiendo los tipos, lo que impulsa la demanda del metal amarillo como refugio.
Los débiles datos de empleo en Estados Unidos también han contribuido a enfriar las expectativas de endurecimiento monetario. Según las últimas cifras oficiales, la creación de puestos de trabajo se ha desacelerado en los últimos meses, lo que refuerza la tesis de que la Fed podría pausar su ciclo de subidas.
“El mercado laboral estadounidense está perdiendo fuelle, y eso reduce la presión sobre la Fed para que actúe”, señalan analistas del sector.
La plata al contado también se ha beneficiado de este entorno, con una subida del 1,1%, hasta los 63,12 dólares por onza. El platino y el paladio registraron avances similares, mientras que el índice del dólar estadounidense se mantuvo prácticamente sin cambios tras caer un 0,3% la semana pasada.
Las maniobras de Trump contra la Fed avivan el atractivo del oro
El contexto político en Estados Unidos añade otro factor de apoyo al oro. El presidente Donald Trump y sus aliados están intensificando los esfuerzos para reestructurar la cúpula de la Reserva Federal, según fuentes familiarizadas con el asunto. Altos funcionarios y asesores externos trabajan para destituir a varios miembros de la Junta de Gobernadores en Washington, con el objetivo de allanar el camino a candidatos afines al presidente.
Este movimiento se produce después de que la Corte Suprema bloqueara la semana pasada un intento de destituir a la gobernadora Lisa Cook. La independencia de la Fed está en entredicho, y los inversores interpretan estas maniobras como parte de una estrategia de “apuesta a la devaluación de la moneda”, según la cual el oro actúa como cobertura frente a la inflación y la creciente deuda de las economías desarrolladas.
En los últimos meses de 2025, los constantes desafíos de la administración Trump a la autonomía del banco central ya contribuyeron a disparar los precios del oro. Ahora, el escenario se repite, con el metal preciado cotizando cerca de máximos históricos.
Qué implica para el inversor la estabilización del oro
Para los inversores españoles, la evolución del oro en los mercados asiáticos es un indicador clave. Si la tendencia alcista se consolida, los fondos y ETF vinculados al metal preciado podrían seguir revalorizándose. La caída del dólar y la debilidad del empleo en EE.UU. son señales que apuntan a un entorno favorable para el oro a corto plazo.
En el mercado local, la empresa Saigon Jewelry Company ha fijado el precio del oro SJC en Vietnam entre 147,5 y 151,4 millones de VND por onza (compra-venta), lo que refleja la tendencia alcista en la región. Los analistas recomiendan mantener la exposición al oro como diversificación, pero advierten de que la volatilidad podría aumentar si la Fed sorprende con una subida de tipos.
El próximo hito para el mercado será la reunión de la Fed a finales de julio, donde se conocerán las nuevas proyecciones de tipos. Hasta entonces, el oro seguirá bailando al son del petróleo y de las tensiones políticas en Washington.
¿Por qué sube el oro si la Fed podría subir los tipos?
Sube porque la caída del petróleo y los débiles datos de empleo reducen las expectativas de que la Fed endurezca la política monetaria, lo que hace más atractivo el oro como activo refugio.
¿Cómo afecta la caída del petróleo al precio del oro?
El petróleo más barato alivia la inflación, lo que reduce la necesidad de subir los tipos de interés y favorece al oro, que no genera rendimientos y se beneficia de tipos bajos.
¿Conviene invertir en oro ahora?
El oro puede ser una buena cobertura frente a la inflación y la deuda, pero conviene diversificar. Los analistas recomiendan mantener exposición moderada y seguir de cerca la reunión de la Fed a finales de julio.
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