Invesco mantiene su optimismo con la renta variable española y cree que el Ibex puede seguir subiendo. La gestora destaca la solidez de los bancos y el impulso de las utilities por la electrificación.
Invesco, una de las mayores gestoras de fondos del mundo, ha mostrado este lunes su confianza en que la Bolsa española continúe su rally alcista. A pesar de que el Ibex 35 acumula revalorizaciones históricas en los últimos años, la firma considera que sectores clave como la banca y las eléctricas aún tienen recorrido al alza.
Fernando Fernández-Bravo, responsable de distribución activa en Iberia de Invesco, ha señalado que los bancos españoles siguen siendo atractivos en un entorno de tipos de interés en el 2,25%. "Nos siguen gustando los bancos españoles en un entorno que aún tienen margen para hacerlo bien", ha afirmado durante una presentación ante periodistas. Además, ha recordado que España crece por encima de la media europea y que los grandes bancos tienen exposición internacional, lo que diversifica sus riesgos.
La gestora también se muestra positiva con el sector energético, tanto español como europeo. La electrificación de la economía, impulsada por el coche eléctrico, los centros de datos y la descarbonización, beneficia a las utilities. "Los fondos Next Generation están ayudando a las utilities hacia ese cambio", ha explicado Fernández-Bravo. En el caso de las eléctricas españolas, ha destacado que están "muy diversificadas", una ventaja tras la crisis del estrecho de Ormuz que puso de relieve la necesidad de fuentes de energía alternativas.
Apuesta por los mercados emergentes y cautela con la IA
Invesco también ha mostrado su preferencia por los mercados emergentes, especialmente Corea del Sur y Taiwán, aunque con cierta cautela. La firma espera que el dólar se debilite en los próximos meses, lo que beneficiaría a estas economías. Sin embargo, han empezado a reducir exposición en estos países porque las exportaciones de semiconductores "están duplicando y triplicando su nivel de los últimos años", algo que consideran insostenible a corto plazo. "Este tipo de compañías las estamos viendo un poco caras", ha matizado Fernández-Bravo.
En cuanto a la inteligencia artificial, la gestora adopta un enfoque prudente. Prefiere esperar a ver cómo se monetiza su aplicación antes de aumentar posiciones en software. Por ahora, se centran en empresas de semiconductores, infraestructuras para centros de datos, materias primas como el cobre y tierras raras, y energía. "La Bolsa americana lo ha hecho muy bien, principalmente por la inteligencia artificial, pero creemos que otras áreas geográficas pueden hacerlo igual de bien", ha añadido el directivo.
Diversificación más allá de la renta variable
Invesco recomienda no poner todos los huevos en la misma cesta. La firma sugiere diversificar con oro, activos inmobiliarios y crédito privado para protegerse de la volatilidad. En un contexto de tipos de interés todavía elevados, aunque en descenso, la gestora considera que estos activos pueden ofrecer rentabilidades atractivas y servir de cobertura.
Para el inversor particular, la visión de Invesco refuerza la idea de que la Bolsa española sigue siendo una opción viable, especialmente en sectores como la banca y la energía. Sin embargo, la prudencia en inteligencia artificial y la apuesta por emergentes sugieren que conviene estar atentos a la evolución del dólar y a la sostenibilidad del crecimiento de las exportaciones tecnológicas. La gestora aconseja mantener una cartera equilibrada y no dejarse llevar por el optimismo excesivo en los mercados que más han subido.
En definitiva, Invesco ve recorrido en el Ibex, pero con matices. La clave está en seleccionar bien los sectores y no olvidar la diversificación. Como apunte práctico, los inversores interesados en seguir esta estrategia pueden fijarse en los fondos cotizados (ETF) que replican índices de bancos y utilities europeos, o en productos que invierten en mercados emergentes asiáticos, siempre bajo el paraguas de una gestión activa o pasiva según su perfil.
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