JB Capital Markets y Citi han elevado los precios objetivo de Mapfre, Banco Sabadell y Unicaja, pero mantienen recomendaciones neutrales. El margen de revalorización es mínimo o negativo, lo que sugiere que el mercado ya ha descontado las buenas perspectivas.
Las casas de análisis afinan sus modelos antes de la temporada de resultados del segundo trimestre, y los ajustes sobre tres valores del Ibex 35 del sector financiero dejan un mensaje claro: el potencial alcista está prácticamente agotado. Tanto JB Capital Markets como Citi han revisado al alza los precios objetivo de Mapfre, Banco Sabadell y Unicaja, pero sin cambiar sus recomendaciones neutrales. En los tres casos, el margen de revalorización implícito es escaso o incluso negativo.
Mapfre: un margen del 2,2% que no convence
JB Capital Markets ha sido la primera en mover ficha. La firma ha elevado el precio objetivo de Mapfre desde los 4,50 hasta los 4,55 euros por acción. Con la aseguradora cotizando en torno a 4,45 euros, el recorrido implícito apenas alcanza el 2,2%. Un margen muy ajustado que, según los analistas, no justifica un cambio de recomendación.
En lo que va de año, Mapfre acumula una subida del 4,4%. La pregunta para el inversor es si ese pequeño potencial restante merece la espera hasta conocer los resultados del segundo trimestre, que la compañía presentará el próximo 24 de julio.
Banco Sabadell: precio objetivo por debajo del mercado
Citi ha actualizado su valoración sobre Banco Sabadell, elevando el precio objetivo desde 3,00 hasta 3,15 euros. Sin embargo, el banco cotiza actualmente en torno a 3,19 euros, lo que implica un potencial negativo del -1,3%. Es decir, el mercado ya descuenta unas perspectivas incluso más optimistas que las de Citi.
A pesar de ello, Sabadell se revaloriza un 10,7% en el acumulado del ejercicio. La entidad presentará sus cuentas del segundo trimestre también el 24 de julio, y los analistas estarán atentos para ver si la cotización actual se sostiene o si, por el contrario, se producen correcciones.
Unicaja: el mayor desfase, pero el mejor comportamiento
El caso de Unicaja es el más llamativo. Citi ha aumentado su precio objetivo desde 2,75 hasta 2,98 euros, pero las acciones del banco malagueño cotizan en torno a 3,24 euros. Esto deja un desfase de aproximadamente el 8% por debajo del precio de mercado, el mayor de los tres valores analizados.
Paradójicamente, Unicaja es el que mejor comportamiento bursátil registra de los tres, con una revalorización cercana al 16% en lo que va de año. La entidad presentará sus resultados el 31 de julio, una semana después que sus competidoras. Hasta entonces, el mercado parece apostar por que las cifras justificarán la prima actual, aunque los analistas de Citi prefieren mantener la cautela.
Estas revisiones llegan en un momento clave. La publicación de los resultados del segundo trimestre permitirá comprobar si la fortaleza del negocio y el buen comportamiento bursátil de las entidades están justificados o si, por el contrario, abren la puerta a nuevas correcciones por parte de los analistas. Para el inversor, la conclusión es clara: el recorrido inmediato es limitado, y cualquier movimiento dependerá de lo que digan las cuentas.
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