La compañía de chips para IA de Nvidia ha visto caer su acción un 51% en semanas por una ampliación de capital de 125 millones de dólares y su exclusión de los índices Russell. El viernes cerró a 13,10 euros con un leve rebote del 3,15%.
Navitas Semiconductor, el fabricante de sistemas de alimentación para los centros de datos de inteligencia artificial de Nvidia, atraviesa su peor momento en bolsa. La cotización se ha desplomado un 51% en las últimas semanas, hasta cerrar el viernes en 13,10 euros, lastrada por una tormenta perfecta de factores internos y externos que han roto la confianza de los inversores. El rebote del 3,15% en la última sesión apenas maquilla una semana en la que el valor perdió un 14,38%.
Ampliación de capital y salida de índices: la tormenta perfecta
El detonante de la sangría fue la decisión del consejo de administración de poner en marcha un programa de venta de acciones por valor de 125 millones de dólares. Poco después, la empresa emitió millones de títulos adicionales para atender compromisos anteriores, lo que provocó una dilución inmediata para los accionistas existentes. Según fuentes de la compañía, la medida busca financiar la transformación estratégica hacia mercados de alto margen.
Pero el golpe más duro llegó con la exclusión de Navitas de los índices Russell, una decisión que obligó a los fondos cotizados (ETF) que replican esos índices a deshacer sus posiciones de forma forzada. La presión vendedora se intensificó en un momento en que el mercado de semiconductores ya estaba castigado: el sector perdió cerca de 1,3 billones de dólares de capitalización tras unas previsiones de ingresos decepcionantes de Broadcom y un repunte del VIX, el indicador del miedo.
Contexto macro y sectorial adverso
El entorno macro tampoco ha acompañado. El débil informe de empleo en Estados Unidos —solo 57.000 nuevos puestos frente a los 115.000 esperados— mantiene la alerta sobre las valoraciones hinchadas del sector tecnológico. Aunque el dato abre la puerta a posibles recortes de tipos, la rotación de capital hacia valores defensivos ha golpeado con dureza a los títulos de alto crecimiento como Navitas. El indicador de riesgo de burbuja de Bank of America alcanzó un nivel de 0,91 para la industria de semiconductores, lo que sugiere que el ajuste aún podría continuar.
En el plano operativo, la compañía acelera su giro estratégico. Abandona los mercados de consumo de bajo margen para centrarse en centros de datos de IA y la modernización de redes eléctricas. Su alianza con Nvidia es clave: suministra placas de alimentación basadas en nitruro de galio y carburo de silicio para el ecosistema MGX, diseñadas para contener el apetito energético de los servidores de última generación. Los resultados del último trimestre reflejan este cambio: los ingresos alcanzaron 8,6 millones de dólares, un 18% más que en el periodo anterior, impulsados por los segmentos de alta potencia.
Analistas divididos y soporte técnico en juego
Pese a la mejora operativa, los analistas no se muestran convencidos. El consenso es de “mantener” y el precio objetivo medio se sitúa en 12,64 euros, por debajo del cierre del viernes. Varios expertos dudan de que el negocio pueda sostenerse por sí mismo a corto plazo, dado que la compañía necesita gestionar su persistente necesidad de capital. Navitas aspira a un mercado total direccionable de 3.500 millones de dólares para 2030, pero para alcanzarlo deberá convencer a los inversores de que su modelo es viable sin nuevas ampliaciones.
Técnicamente, la acción se encuentra en una encrucijada. Cotiza exactamente en su media móvil de 100 días, en 13,11 euros, un nivel que puede marcar el punto de inflexión o la continuación de la caída. El RSI de 14 días está en 34,6, rozando la zona de sobreventa de 30, lo que sugiere que la presión vendedora podría estar agotándose. Sin embargo, el precio se mantiene un 55% por debajo de su máximo de 52 semanas —cercano a los 30 euros— y un 29% por debajo de la media de 50 días, en 18,45 euros. La volatilidad anualizada a 30 días alcanza el 118,7%, lo que convierte a Navitas en un título tan explosivo como frágil.
Para los inversores que aún mantienen posiciones, la pregunta es si este suelo técnico aguantará. Quien mire el rango anual completo verá que la acción sigue duplicando el mínimo de febrero (6,15 euros), pero la pendiente reciente es de vértigo. La próxima semana, el termómetro del mercado chip y los movimientos macro decidirán si este soporte es sólido o si el abismo se abre de nuevo. Los títulos de Navitas no son para cardiacos, pero quienes apuesten por la IA a largo plazo quizá vean una oportunidad en el ojo del huracán.
¿Por qué ha caído tanto la acción de Navitas Semiconductor?
La caída del 51% se debe a una ampliación de capital de 125 millones de dólares, la emisión de nuevos títulos y su exclusión de los índices Russell, lo que provocó una venta forzada por parte de los ETF.
¿Cuál es el precio objetivo de los analistas para Navitas?
El consenso de analistas es de 'mantener' con un precio objetivo medio de 12,64 euros, por debajo del cierre actual de 13,10 euros.
¿Qué perspectivas tiene Navitas a largo plazo?
Navitas se está centrando en centros de datos de IA y redes eléctricas, con una alianza clave con Nvidia. Aspira a un mercado de 3.500 millones de dólares para 2030, pero necesita gestionar su necesidad de capital.
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