El fabricante sueco de chips Sivers Semiconductors ha ejecutado dos operaciones de financiación en tres días que han disparado su acción un 18,34% en la sesión del viernes. Sin embargo, la acción acumula una caída del 37,72% en el último mes.
El fabricante sueco de chips fotónicos y de radiofrecuencia Sivers Semiconductors ha vivido una semana de vértigo en el parqué. En apenas tres días, la compañía ha ejecutado una colocación acelerada de acciones y un canje de deuda que, lejos de hundir el valor, han provocado un repunte del 18,34% en la sesión del viernes. La acción cerró a 5,20 euros, aunque el espejismo no oculta la sangría mensual: un 37,72% de pérdida acumulada en los últimos treinta días.
Una doble maniobra de financiación
La primera operación, una colocación acelerada de 12.280.701 nuevas acciones a 57 coronas suecas cada una, reportó a la compañía unos 700 millones de coronas. El precio de emisión supuso un descuento del 9,7% sobre el cierre del 30 de junio, pero la demanda fue tal que la oferta resultó múltiples veces sobresuscrita. Participaron tanto inversores institucionales suecos como internacionales, entre ellos accionistas ya existentes.
Dos días después, el prestamista Bootstrap Europe ejerció su derecho de conversión sobre un préstamo de 12 millones de dólares obtenido en febrero de 2026. El consejo autorizó la emisión de 22.847.044 nuevas acciones ordinarias a un precio de conversión de 4,77 coronas por título. La operación se liquidó mediante compensación de la deuda, sin entrada de efectivo, y elevó el número total de acciones de la compañía hasta los 355.081.317 títulos, un incremento del 6,4% respecto al nivel previo a la conversión.
Dilución oculta tras el rebote
El impacto dilutivo no se ha reflejado en el precio a corto plazo, pero los números cantan. Junto con la colocación del 1 de julio, la base accionarial ha crecido desde los 319.953.572 títulos registrados a cierre de junio hasta los 355 millones actuales. La conversión de Bootstrap, por sí sola, ya representa una dilución del 6,4% para los accionistas existentes.
Para sortear los compromisos previos, Sivers tuvo que negociar una exención con Pareto Securities, que mantenía una cláusula de bloqueo de 180 días desde una operación anterior. Pareto permitió la nueva colocación a cambio de un nuevo compromiso de 120 días de inactividad. Mientras tanto, los cinco directivos principales —Bami Bastani, Karin Raj, Todd Thomson, el CEO Vickram Vathulya y el CFO Heine Thorsgaard— mantienen su lock-up voluntario hasta el 16 de julio, sin nuevas restricciones adicionales.
La volatilidad marca el paso
Pese al rebote, el título cotiza un 15,58% por debajo de su media móvil de 50 sesiones, situada en los 6,16 euros. La volatilidad anualizada a 30 días supera el 213%, un dato que refleja la ansiedad reinante entre los operadores. El máximo anual de 10,23 euros, alcanzado el 3 de junio, queda ahora a más de un 50% de distancia, mientras que el mínimo de marzo en los 0,27 euros recuerda el carácter extremo de los movimientos.
La compañía confía en que el capital fresco permita aprovechar el tirón de sus mercados objetivo —inteligencia artificial, comunicaciones por satélite y defensa—, según declaró el consejero delegado Vathulya. Pero la presión sigue sobre el nivel de cierre del viernes. Si la acción pierde los 5,20 euros, se confirmaría una señal de debilidad. Por el contrario, superar la media de 50 días abriría una ventana alcista.
Próximas citas en el calendario
El sector semiconductor ofrece referencias inmediatas. El 7 de julio Samsung presentará avanzadillas de sus resultados trimestrales, lo que dará pistas sobre la demanda global de chips de memoria. El 10 de julio, SK Hynix impulsará su cotización en el Nasdaq, atrayendo capital hacia la cadena de suministro asiática. Además, el 6 de julio arranca la temporada de resultados de la industria sueca, donde Sivers tendrá que demostrar si su balance reforzado se traduce en un desempeño operativo a la altura. El próximo informe trimestral, previsto para agosto, será la prueba de fuego.
Para el inversor interesado, la clave está en vigilar si la acción consigue mantenerse por encima de los 5,20 euros y si logra superar la media de 50 sesiones. Cualquier movimiento por debajo de ese nivel podría acelerar las ventas. La volatilidad, mientras tanto, promete seguir dando sustos.
¿Qué implica la ampliación de capital de Sivers Semiconductors para los accionistas?
La ampliación de capital y el canje de deuda han aumentado el número de acciones, diluyendo la participación de los accionistas existentes en un 6,4% solo con la conversión de Bootstrap Europe.
¿Por qué subió la acción de Sivers Semiconductors si hubo dilución?
El mercado reaccionó positivamente al alivio financiero que suponen los 700 millones de coronas captados y la eliminación de deuda, a pesar del efecto dilutivo a largo plazo.
¿Cuáles son los próximos hitos para Sivers Semiconductors?
El próximo informe trimestral está previsto para agosto. Además, los resultados de Samsung y SK Hynix en julio darán pistas sobre la demanda del sector.
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